Фундаментальный анализ

ЧТО ТАКОЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ?

Фундаментальный анализ часто используется для мониторинга таких показателей, как процентные ставки, уровень безработицы, валовой внутренний продукт (ВВП) и других экономических данных, поступающих из разных стран, для анализа изменений на валютном рынке. Например, трейдер, проводящий фундаментальное исследование валютной пары EUR/USD, найдет информацию о процентных ставках в еврозоне более полезной, чем информация о процентных ставках в США. Эти трейдеры также захотят быть в курсе любых важных новостей из каждой страны еврозоны, чтобы оценить состояние экономики.

Те, кто торгует на валютном рынке (forex), используют те же два вида анализа, что и те, кто торгует на фондовом рынке: фундаментальный анализ и технический анализ. Технический анализ используется на рынке форекс аналогичным образом: предполагается, что цена отражает все новости, и изучаются графики. Но, в отличие от фирм, у стран нет балансовых отчетов, так как же можно подвергнуть валюту базовому анализу?

Поскольку фундаментальный анализ связан с определением внутренней стоимости инвестиций, его применение на рынке Форекс требует определения экономических условий, которые влияют на стоимость валюты страны. Мы рассмотрим некоторые из наиболее важных базовых элементов, влияющих на движение валюты.

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Экономические показатели — это отчеты, в которых подробно описываются экономические показатели страны и которые предоставляются правительством или частной организацией. Экономические отчеты являются основным инструментом оценки экономического состояния страны, но имейте в виду, что на экономические показатели страны влияют различные обстоятельства и политика.

Эти отчеты составляются на регулярной основе и предоставляют участникам рынка информацию о том, улучшилось или ухудшилось состояние экономики страны. Последствия этих отчетов аналогичны тому, как отчеты о прибылях и убытках, заявки SEC и другие публичные объявления могут повлиять на цены акций. Любое отклонение от нормы может привести к огромным изменениям цен и объемов на рынке Форекс, так же как и на фондовом рынке.

Эти оценки составляются на регулярной основе и дают рынку представление о том, улучшилось или ухудшилось состояние экономики страны. Влияние этих отчетов эквивалентно влиянию отчетов о прибылях и убытках, заявок SEC и других публичных объявлений на цены акций. Любое отклонение от нормы может привести к огромным изменениям цен и объемов на рынке Форекс, как и на фондовом рынке.

ВАЛОВОЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ (ВВП)

Валовой внутренний продукт (ВВП) — это конечный показатель экономики страны, представляющий собой общую рыночную стоимость всех товаров и услуг, произведенных в данном году. Поскольку статистика по ВВП часто рассматривается как запаздывающий индикатор, большинство трейдеров сосредотачивают свое внимание на предварительном отчете, который публикуется в месяцы, предшествующие окончательным показателям ВВП. Значительные изменения между этими отчетами могут привести к значительной волатильности. Поскольку оба они являются показателями внутреннего роста, ВВП и валовая прибыль публично торгуемой корпорации схожи.

ПРОДАЖИ В СЕКТОРЕ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ

В отчете о розничных продажах указывается общая сумма поступлений во всех торговых точках в данной стране. Эта цифра основана на данных, собранных в широком спектре торговых точек по всей стране. Отчет особенно полезен для своевременной оценки общих тенденций потребительских расходов, скорректированных с учетом сезонных факторов. Его можно использовать для прогнозирования динамики более важных запаздывающих показателей, а также для оценки ближайшей траектории развития экономики. Пересмотр предварительных данных по розничным продажам может привести к значительной волатильности. Отчет о розничных продажах можно сравнить с отчетами о продажах публично торгуемой компании.

ПРОИЗВОДСТВО В ПРОМЫШЛЕННОМ СЕКТОРЕ

В этом отчете отражены изменения в производственном процессе на фабриках, рудниках и предприятиях коммунального хозяйства страны. В нем также представлена информация об “использовании производственных мощностей”, или о том, в какой степени используются производственные мощности каждого предприятия. Желательно, чтобы в стране наблюдался рост производства при работе на максимальной мощности или вблизи нее.

Трейдеры, использующие этот показатель, в основном занимаются производством коммунальных услуг, которое может быть довольно нестабильным из-за того, что на отрасль коммунальных услуг, а следовательно, на торговлю энергоносителями и спрос на них, сильно влияют погодные колебания. Погодные колебания могут привести к значительным изменениям в отчетах, что может привести к волатильности валюты в стране.

ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН (ИПЦ)

Индекс потребительских цен отслеживает изменения цен более чем на 200 различных категорий потребительских товаров. При сравнении с экспортом страны этот отчет может быть использован для определения того, получает ли страна прибыль или теряет деньги на своих товарах и услугах. Однако следите за экспортом – это излюбленная тема трейдеров, поскольку на экспортные цены обычно влияет сила или слабость валюты.

Важными показателями являются индекс менеджеров по закупкам (PMI), индекс цен производителей (PPI), отчет о товарах длительного пользования, индекс стоимости занятости (ECI) и начало строительства жилья. Не говоря уже о нескольких частных отчетах, наиболее известным из которых является Мичиганское исследование потребительского доверия. При правильном использовании все это может стать важным ресурсом для трейдеров.

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ КАК ИНСТРУМЕНТ

Поскольку экономические показатели используются для оценки экономического состояния страны, изменения в указанных условиях окажут непосредственное влияние на цену и объем валюты. Однако важно помнить, что описанные выше признаки — не единственные факторы, влияющие на цену валюты. Отчеты третьих лиц, технические соображения и множество других факторов могут оказать существенное влияние на стоимость валюты. При проведении фундаментального анализа на рынке Форекс помните о следующем:

Следите за тем, чтобы экономический календарь был доступен со списком индикаторов и датами их публикации. Кроме того, следите за будущим; рынки часто меняются в ожидании публикации определенного показателя или отчета позднее.
Следите за экономическими показателями, которые привлекают наибольшее внимание рынка в любой конкретный момент времени. Такие показатели выступают в качестве катализаторов наиболее значительных изменений цен и объемов. Когда валюта США слабая, инфляция является одним из наиболее тщательно изучаемых показателей.
Поймите, чего ожидает рынок от данных, а затем проследите, оправдываются ли эти ожидания.
Это гораздо важнее, чем сами данные. Иногда между ожиданиями и фактическими результатами наблюдается значительное расхождение. В этом случае необходимо знать причины расхождения.
Не реагируйте на новости слишком поспешно. Цифры часто публикуются, а затем меняются, и ситуация может быстро измениться. Обратите внимание на эти изменения, поскольку они могут оказаться полезным инструментом для выявления тенденций и более эффективного реагирования на будущие сообщения.

Заключение

Для изучения фундаментальных показателей рынка Форекс можно использовать различные экономические индикаторы и даже более частные отчеты. Важно уделять время не только изучению данных, но и пониманию того, что они подразумевают и как влияют на экономику страны. Эти индикаторы, при правильном применении, могут стать отличным подспорьем для любого валютного трейдера.